Buzón de ideas #2498 – Parisi Presidente 2026

Publicado por: Francisco Cepeda

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Hacienda

Nacional

Idea "Ley de Disposición Anual de Ahorros Previsionales"

Resumen

Esta propuesta se estructura como una reforma constitucional y legal que busca equilibrar la libertad financiera de los afiliados con la sostenibilidad del sistema de pensiones. Idea de Propuesta Legislativa: "Ley de Disposición Anual de Ahorros Previsionales" Objetivo Principal: Modificar la Constitución y el Decreto Ley 3.500 para consagrar el derecho de los afiliados a disponer anualmente de un porcentaje de sus ahorros previsionales, reconociendo la propiedad de estos fondos y su libre disposición. Fundamentos de la Propuesta: El pilar de esta iniciativa es el reconocimiento de que los fondos de capitalización individual son propiedad de cada trabajador. Bajo este principio, se argumenta que los afiliados deben tener la facultad de decidir sobre una parte de su patrimonio para fines que estimen convenientes, sin que el Estado imponga una tutela que restrinja completamente su uso hasta la jubilación. Se busca así una mayor libertad económica y autonomía individual, permitiendo que las personas puedan utilizar sus propios recursos para enfrentar emergencias, realizar inversiones o mejorar su calidad de vida presente. Componentes Clave de la Ley: 1. Reforma Constitucional Modificación del Artículo 19, N° 18 de la Constitución: Se propone añadir un inciso que establezca explícitamente que "los fondos de capitalización individual son de dominio del afiliado, y la ley no podrá impedir que este disponga anualmente de un porcentaje de dichos fondos". Esto busca zanjar el debate sobre la "afectación" del derecho de propiedad de los fondos a un fin exclusivamente previsional. 2. Modificación al Decreto Ley 3.500 Establecimiento de un Retiro Anual y Universal: Porcentaje: Se autorizaría el retiro de hasta un 10% del saldo acumulado en la cuenta de capitalización individual al 31 de diciembre del año anterior. Frecuencia: La solicitud se podría realizar una vez por año calendario. Sin Devolución: El monto retirado no tendría la obligación de ser reintegrado. Universalidad: Todos los afiliados activos y pensionados por retiro programado podrían acceder, sin necesidad de acreditar una causal específica (cesantía, enfermedad, etc.). Mecanismo de Solicitud y Pago: Proceso Simplificado: La solicitud se realizaría de forma online a través de las plataformas de las AFP, quienes tendrían un plazo máximo de 15 días hábiles para efectuar el pago. Protección contra Embargos: Al igual que en los retiros anteriores, los fondos retirados serían inembargables, con la única excepción de las deudas por pensión de alimentos. 3. Mecanismos de Mitigación de Impactos Económicos Para contrarrestar los posibles efectos negativos en la economía, la propuesta podría incluir: Implementación: se podría autorizar un retiro del 5 hasta el 10%, cabe señalar que estas opciones se daran de acuerdo a lo ahorrado por el afialiado en su cuenta previsional. Educación Financiera: El Estado, en conjunto con las AFP y la Superintendencia de Pensiones, debería implementar programas obligatorios de educación financiera para quienes opten por el retiro, con el fin de orientar sobre el uso responsable de los fondos y el impacto futuro en la pensión. Límites para Saldos Elevados: Se podría establecer un tope máximo de retiro en Unidades de Fomento (UF) para los afiliados con mayores saldos, con el fin de moderar el impacto en el mercado de capitales. Argumentos a Favor y Posibles Desafíos Argumentos a Favor de la Propuesta Autonomía y Propiedad: Refuerza el derecho de las personas a decidir sobre su propio dinero. Inyección de Liquidez a la Economía: Puede estimular el consumo y la inversión a nivel local. Alivio para Necesidades Inmediatas: Permite a las familias enfrentar imprevistos sin recurrir a endeudamiento formal o informal. Posibles Desafíos y Críticas Disminución de Pensiones Futuras: El principal desafío es la inevitable reducción del monto final de las pensiones. Riesgo Inflacionario: Una inyección masiva y periódica de liquidez podría generar presiones inflacionarias. Impacto en el Mercado de Capitales: Las AFP se verían obligadas a liquidar activos de forma recurrente, afectando la rentabilidad de los fondos y el financiamiento de proyectos a largo plazo. Esta idea de ley se centra en la libertad individual como eje del sistema previsional, un cambio de paradigma respecto a la visión actual. Su viabilidad dependería de un amplio debate sobre el balance deseado entre la autonomía presente y la seguridad futura de los afiliados.

¿A quién beneficia esta idea?

Analizando la propuesta de ley para un retiro anual del 10% de los fondos de AFP, los beneficiarios se pueden agrupar en distintas categorías, con efectos que varían significativamente en el corto y largo plazo. Beneficiarios Directos e Inmediatos: Afiliados con Necesidades de Liquidez Urgente: Este es el grupo más evidentemente beneficiado en el corto plazo. Personas que enfrentan deudas con altas tasas de interés (créditos de consumo, deudas con casas comerciales), emergencias médicas, o que necesitan financiar gastos importantes como la educación de sus hijos o el pago de un pie para una vivienda, obtendrían una fuente de financiamiento directa sin tener que recurrir a préstamos. Afiliados de Ingresos Medios y Bajos: Para este segmento, el acceso a una suma considerable de dinero (que de otra forma estaría bloqueada) puede representar una mejora sustancial y tangible en su calidad de vida presente. Podrían usar los fondos para reparaciones en el hogar, la compra de bienes duraderos o simplemente para aliviar la carga financiera mensual. Afiliados con Proyectos de Inversión o Emprendimiento: Personas con planes de iniciar un pequeño negocio o realizar una inversión personal (diferente a la del fondo de pensiones) tendrían acceso a un capital semilla que de otra manera sería muy difícil de conseguir. Beneficiarios Indirectos (Principalmente a Corto Plazo): El Comercio y el Sector de Servicios: La inyección de miles de millones de pesos a la economía local impulsaría directamente el consumo. Tiendas, supermercados, empresas de construcción y servicios verían un aumento en sus ventas y demanda, lo que podría generar un ciclo positivo de actividad económica y empleo en el corto plazo. La Banca y las Instituciones Financieras (parcialmente): Por un lado, muchas personas usarían los fondos para pagar deudas, lo que reduciría la morosidad y sanearía las carteras de crédito de estas instituciones. Por otro lado, competiría con su propia oferta de créditos de consumo. Beneficiarios bajo la Óptica Filosófica de la Propuesta: Defensores de la Libertad Individual y el Derecho de Propiedad: Aquellos que creen firmemente que el dinero es propiedad irrestricta del trabajador y que el Estado no debe tutelar sus decisiones financieras verían esta ley como una victoria. Beneficia a quienes valoran la autonomía personal por sobre la seguridad de un sistema colectivo y forzoso. Importante: ¿Quiénes NO se benefician a Largo Plazo? Es crucial entender la otra cara de la moneda para tener una visión completa: Los Mismos Afiliados en su Vejez: El principal perjudicado a largo plazo es el propio afiliado. Cada retiro disminuye permanentemente el capital acumulado para su jubilación. Debido al efecto del interés compuesto, el impacto final en la pensión es mucho mayor que el 10% retirado. Esto podría llevar a que una gran parte de la población llegue a la edad de jubilación con pensiones insuficientes, aumentando la dependencia del Estado (Pensión Garantizada Universal - PGU) y la precariedad en la tercera edad. La Economía Nacional a Largo Plazo: La liquidación masiva y anual de activos por parte de las AFP podría reducir la inversión a largo plazo en el país (afectando el financiamiento de grandes proyectos de infraestructura y empresas), generar volatilidad en el mercado de capitales y, como se ha advertido, crear presiones inflacionarias recurrentes que afectarían el poder adquisitivo de todos los chilenos.

¿Qué problema resuelve esta idea?

Mi propuesta de ley para permitir un retiro anual del 10% de los fondos de AFP busca resolver, desde la perspectiva del ciudadano, una serie de problemas profundamente arraigados en la experiencia económica y social de muchos chilenos. Principalmente, la idea resuelve cuatro problemas clave: 1. El Problema de la Liquidez Inmediata y el Sobreendeudamiento Crónico El Problema: Una gran parte de la población chilena vive con un presupuesto ajustado y no tiene acceso a ahorros de emergencia. Ante cualquier imprevisto (una enfermedad, la pérdida del empleo, una reparación urgente en el hogar), la única opción viable suele ser el crédito de consumo, las tarjetas de crédito o, en el peor de los casos, préstamos informales con intereses altísimos. Esto genera un ciclo de sobreendeudamiento del que es muy difícil salir. La Solución de la Propuesta: La ley ofrecería una válvula de escape financiera. En lugar de pedir un préstamo caro, la persona podría usar sus propios fondos para cubrir la emergencia. Resuelve la necesidad inmediata de efectivo, permitiendo a las familias pagar deudas, evitar caer en Dicom o simplemente financiar gastos importantes sin la carga de nuevos intereses. 2. El Problema de la Percepción de Despojo y Falta de Control El Problema: Existe una sensación generalizada entre los afiliados de que "su plata está presa". Aportan obligatoriamente a un fondo durante toda su vida laboral, pero no pueden tocarlo, gestionarlo ni usarlo, sin importar cuán grave sea su necesidad. Esto genera una profunda desconfianza y una sensación de que el dinero no les pertenece realmente, sino que es un impuesto administrado por entidades privadas (las AFP) en las que no confían. La Solución de la Propuesta: La propuesta ataca directamente este sentimiento de alienación. Al permitir un retiro anual, materializa el derecho de propiedad. Transforma un número abstracto en un estado de cuenta en dinero real y disponible. Le devuelve al afiliado la autonomía y el poder de decisión sobre una parte de su patrimonio, resolviendo el problema de la falta de control. 3. El Problema de la Desconfianza en la Rentabilidad y Legitimidad del Sistema El Problema: Muchos ciudadanos son escépticos sobre la capacidad del sistema de AFP para entregar pensiones dignas en el futuro. Ven cómo las administradoras obtienen ganancias incluso cuando los fondos pierden valor y temen que la volatilidad del mercado merme sus ahorros. Creen que podrían darle un mejor uso a ese dinero, como invertirlo en un bien raíz (su propia casa) o en un negocio personal. La Solución de la Propuesta: La ley actuaría como un mecanismo de diversificación forzosa para el individuo. Le permitiría al afiliado no "apostar" el 100% de su futuro a la gestión de la AFP. Podría usar una parte de sus ahorros en lo que considera una inversión más segura o rentable a largo plazo, como pagar la totalidad de su vivienda, lo que elimina un gasto importante en la vejez y asegura un techo. 4. El Problema de la Falta de Acceso a Capital para Emprender El Problema: Para las personas de ingresos medios o bajos, es extremadamente difícil acceder a un "capital semilla" para iniciar un emprendimiento o un pequeño negocio. El sistema bancario tradicional suele ser restrictivo y exige garantías que no pueden ofrecer. La Solución de la Propuesta: El retiro del 10% podría funcionar como ese capital inicial que permite a una persona comprar herramientas, mercadería o invertir en la formalización de un negocio, creando una fuente de ingresos alternativa y fomentando la movilidad social. En resumen, tu propuesta resuelve problemas muy concretos del presente: la falta de liquidez, el sobreendeudamiento y la sensación de impotencia frente a un sistema rígido. Ofrece soluciones tangibles e inmediatas, devolviendo el poder y la autonomía financiera al individuo. El gran debate que genera es si resolver estos problemas del presente justifica el riesgo de crear un problema mayor a futuro: pensiones aún más bajas y una mayor dependencia del Estado durante la vejez.

Idea en detalle

Propuesta de Reforma Constitucional y Legal: "Ley de Dominio y Disposición de Ahorros Previsionales"

I. Resumen Ejecutivo
Esta propuesta establece el derecho de todo afiliado al sistema de pensiones a disponer anualmente de hasta un 10% del total de sus fondos de capitalización individual, sin necesidad de devolución. Se fundamenta en dos principios centrales:

Dominio sobre los Fondos: Reconocer que los ahorros previsionales son propiedad del trabajador y, como tal, este debe tener la facultad de disponer de una parte de ellos.

Autonomía Financiera: Entregar a los ciudadanos una herramienta para enfrentar contingencias económicas, reducir el sobreendeudamiento y realizar inversiones personales, solucionando problemas de liquidez inmediata que el sistema actual no aborda.

La ley modifica la Constitución para consagrar este derecho y el Decreto Ley 3.500 para regular su ejercicio, incluyendo mecanismos para mitigar los impactos económicos y fomentar la responsabilidad financiera.

II. Modificaciones Legales Propuestas
A. Reforma Constitucional
Se propone modificar el Artículo 19, N° 18 de la Constitución Política de la República, que garantiza el derecho a la seguridad social. Se agregaría un nuevo inciso final:

"La ley establecerá un sistema de pensiones basado en la capitalización individual, cuyos fondos serán de dominio del afiliado. El Estado garantizará el derecho de los afiliados a disponer anualmente de un porcentaje de dichos fondos, en la forma que establezca la ley. Este derecho no podrá ser suprimido ni limitado en su ejercicio, salvo en los casos de deudas por obligaciones alimentarias."

Esta modificación blinda el derecho a retiro a nivel constitucional, zanjando el debate sobre la propiedad de los fondos y limitando la capacidad de futuras leyes para eliminarlo.

B. Modificación al Decreto Ley 3.500
Se propone incorporar un nuevo Título, denominado "Del Derecho a Retiro Anual de Fondos", que contendrá las siguientes normas clave:

Artículo 1° (Derecho al Retiro): "Todo afiliado al sistema, activo o pensionado bajo la modalidad de retiro programado, tendrá derecho a retirar, por una vez en cada año calendario, un monto de hasta el diez por ciento de los fondos acumulados en su cuenta de capitalización individual."

Artículo 2° (Cálculo y Límites): "El monto se calculará sobre el saldo total de la cuenta a la fecha de la solicitud. Se establece un monto máximo de retiro equivalente a 150 Unidades de Fomento (UF) y un mínimo de 35 UF. Si el 10% de los fondos del afiliado es inferior a 35 UF, podrá retirar hasta dicho monto. Si el saldo total es inferior a 35 UF, podrá retirar la totalidad de los fondos."

Artículo 3° (Procedimiento): "La solicitud se realizará a través de una plataforma digital simple y expedita que las Administradoras de Fondos de Pensiones deberán disponer. La entrega de los fondos se efectuará en un plazo máximo de 10 días hábiles desde la solicitud, en una sola cuota."

Artículo 4° (Carácter de los Fondos): "Los fondos retirados no constituirán renta para ningún efecto legal y no estarán sujetos a ninguna comisión o descuento por parte de las administradoras. Serán inembargables, con la única excepción de lo adeudado por concepto de pensiones alimenticias, para lo cual el tribunal de familia competente podrá ordenar la retención de hasta un 50% del monto retirado."

III. Problemas que Resuelve la Propuesta
Esta iniciativa aborda directamente varias problemáticas centrales del sistema actual:

Falta de Liquidez y Sobreendeudamiento: Provee una fuente de financiamiento directa para que las familias enfrenten emergencias o paguen deudas con altas tasas de interés, rompiendo el ciclo del crédito de consumo para gastos imprevistos. 💸

Desconfianza y Sensación de Despojo: Al permitir el acceso a una parte de los ahorros, se materializa la propiedad sobre los fondos. Esto combate la percepción de que "la plata está presa" y devuelve la autonomía al trabajador, fortaleciendo la legitimidad del sistema desde la perspectiva del ciudadano.

Rigidez del Sistema: Ofrece flexibilidad a un sistema previsional que actualmente es inflexible y no reconoce las múltiples necesidades financieras que una persona tiene a lo largo de su vida, no solo en la vejez.

IV. Impactos y Medidas de Mitigación
Se reconocen dos impactos principales que deben ser gestionados:

Impacto Potencial
Disminución de Pensiones

Medida de Mitigación Propuesta
FuturasPrograma Nacional de Educación Financiera: Se creará un programa obligatorio y gratuito, accesible online al momento de solicitar el retiro. Este programa explicará de forma clara y simple el impacto del retiro en la pensión futura, junto con conceptos básicos de inversión, ahorro y manejo de deudas, para fomentar una decisión informada.

Impacto Potencial
Riesgo Inflacionario y Volatilidad

Gestión de Liquidez por el Banco Central: Se facultará al Banco Central para que, en coordinación con las AFP, implemente mecanismos que suavicen la liquidación de activos. Esto podría incluir ventanas de liquidación programadas y el uso de instrumentos financieros para evitar una venta masiva y desordenada que impacte los mercados.

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